羊羊荣耀 宝可梦千亿美元收入，“动漫第一股”第一次涨停
1996年2月，一款名为《神奇宝贝红/绿》的掌机游戏发布。 虽然最初仅售出12万台，但却奠定了传奇的开始。
自诞生以来，人们在《精灵宝可梦》上花费了近1000亿美元，使其成为世界上最赚钱的IP。 而通过惊人的消费量，则是一个超级IP的强大影响力。
人们对IP的消费不仅仅集中于某一种产品，还涉及到各种衍生业务。 《精灵宝可梦》1000 亿美元的收入中，有 760 亿美元来自 IP 授权。 也就是说，超级IP不仅能够让其孵化的企业受益，还能带动相关产业链的业绩。
2021年国外机构发布了最有价值IP排行榜，《精灵宝可梦》位居榜首。 在本次榜单中，腾讯《王者荣耀》以百亿美元收入排名第50位，成为唯一上榜的中国原创IP。
靠近大IP或许就意味着机会。
近日，拥有《喜羊羊》、《巴啦啦小魔仙》等知名IP的奥飞娱乐透露，已获得《王者荣耀》授权，计划推出Q版盒蛋系列等相关产品。今年第四季度的产品。 因此，在资本市场上得到了炒作。
截至5月20日，奥飞娱乐近6个交易日已实现5个涨停，公司实际控制人汕头三母子身家暴涨12.7亿元。
01.“动漫第一股”
5月13日首次涨停。
5月11日，奥飞娱乐在业绩说明会上表示，公司已获得领先手游IP《王者荣耀》授权，计划于第四季度正式推出Q版盒装蛋系列等相关产品。 。 也就是说，奥飞娱乐正准备销售王者荣耀的盲盒周边。
此后至5月20日，奥飞娱乐又实现四次涨停。 股价从12日收盘的3.76元/股上涨至20日的5.59元/股，总市值增加27.06亿元。
数据显示，2021年12月，《王者荣耀》月活跃用户突破1.42亿，如果能将这些用户有效转化为盒蛋玩具消费者，表现显然可期。
奥飞娱乐确实很擅长卖玩具。 2021年，奥飞娱乐总营收26.44亿元，其中销售玩具收入10.44亿元，占比39%。 作为国内第一家涉足动漫领域的公司，奥飞娱乐本身就是从玩具起家的。
回顾过去，奥飞娱乐有辉煌的起步，也有坎坷的后续。 尤其令人惊讶的是，虽然它显然拥有大量知名IP，但近年来的表现却并不乐观。 归属母公司净利润连续两年亏损超4亿。
奥飞娱乐由奥飞动漫更名而来，由广东农村青年蔡冬青创办。
1969年，蔡冬青出生于汕头的一个农民家庭。 初中毕业后，他到一家五金厂上班。 从早上八点工作到晚上八点，收入微薄。 17岁时，他靠母亲向亲戚朋友筹集的800元创业，用了7年时间积累了原始资金。
命运更重要的转折发生在1992年，蔡冬青一直想去香港，终于在当年7月成行。 在香港，他看到了一个来自日本的玩具——四轮驱动车。
蔡冬青嗅到了商机。 回国后，他成立了奥迪玩具实业有限公司，开始了引进、开发和生产迷你四驱玩具的业务。
对于80后和一些90后来说，四驱车是很多人的童年记忆。 蔡冬青是四驱车在全国普及的主要推动者。 据《中国连锁杂志》报道，他展示了销售四轮驱动玩具的非凡技巧。
一是连续三年投入1800万元举办全国青少年四驱车大赛； 二是斥资110万美元引进日本动画片《四驱车男孩》。 尤其是后者，让奥迪玩具形成了依靠动漫作品销售相关产品的盈利模式。
当动画流行起来的时候，卖周边已经不是什么新鲜事了。 先有产品，然后投资动画来推广产品的情况并不常见。 除了蔡冬青之外，另一个著名的例子就是海尔投资拍摄《海尔兄弟》。 在《四驱车男孩》之后，蔡冬青还推出了比较受欢迎的动画《四驱车兄弟》，这也帮助他卖出了很多玩具。
奥迪玩具公司推出的四轮驱动车就是“奥迪双钻”。 然而，生意虽好，却也隐藏着问题。
奥迪双钻的成功实际上是基于对日本迷你四驱开发商田宫的模仿。 奥迪玩具缺乏原创能力。 到2004年，产品质量萎缩，外部竞争加剧，公司业绩陷入低谷。
保持不变是不行的。 2004年，召开全国影视动画作品及卡通主题策划会议。 随后《关于我国影视动漫产业发展的若干意见》文件出台，动漫产业得到政策支持。
8月，蔡冬青在广州创立奥飞动画公司，正式进军动画制作，开辟了更具想象空间的事业。 奥飞动画依然依靠动画来卖玩具，但与以前不同的是，动画制作由自己掌控。
2006年，奥飞动画推出第一部拥有自主知识产权的动画作品《火童王I》，点燃了溜溜球等玩具的销售。 随后，《火童王II》、《巴啦啦小魔仙》、《铠甲勇士》等作品陆续上映。
2009年9月10日，奥飞动漫在深交所挂牌上市，成为动漫第一股。 首日收盘价为40.95元，较发行价上涨79%。 蔡冬青持有8160万股，净资产34亿元。 蔡冬青的母亲李丽青和弟弟蔡晓东也是奥飞动画的大股东，身家数亿。
遗憾的是，奥飞的辉煌未能永远保持。
02.我变胖了，但没有变强壮。
资深2D人谈及奥飞的过去时，常常感慨地说“给老大跪了”，紧接着就是简短的四个字评语：有钱有势。
上市后，奥飞动画的野心不断扩张。 2013年起，从动漫向泛娱乐拓展，先后涉足手游、电影产业、虚拟现实等领域，后来还销售婴童产品。
虽然动画一直是奥飞娱乐的核心，但如果仔细观察奥飞的投资布局，就会发现无论是动画还是非动画领域，都有很多非常熟悉的名字。
我们先来看看动画吧。 其中最著名的是《喜羊羊》。
2012年，奥飞动画斥资1600万元收购广东星空动漫公司70%的股份，并将《喜羊羊与灰太狼》的导演黄伟明纳入旗下。
2013年，奥飞动画以6.34亿港元收购，以3639.6万元收购广东原动力。 两人分别是“喜羊羊与灰太狼”品牌的运营商和开发商，进一步收购了“喜羊羊”。
回顾近十年的国产动画，《喜羊羊与灰太狼》无疑是最著名的。 虽然因为灰太狼被平底锅砸了9544次而被一些家长质疑“充满暴力”，但这部动画也成为了一代人的童年记忆。
喜羊羊为奥飞贡献了大量的收入。 2022年春节期间，《喜羊羊与灰太狼》时隔七年重返大银幕，票房1.6亿元。
除了喜羊羊之外，奥飞动画还战略投资布卡漫画，斥资9亿元全面收购幽妖奇。
在非动画领域，2015年是奥飞动作频频、收获丰收的一年。
真人影视方面，奥飞参演了周星驰执导的《美人鱼》，夺得迄今为止中国影史票房冠军； 他参演的莱昂纳多·迪卡普里奥主演的《荒野猎人》后来获得了奥斯卡票房三项大奖。
（电影《美人鱼》主题发布会）
在虚拟现实方面，奥飞投资了VR头戴式显示设备厂商“大鹏VR”，以及多家涉及VR游戏制作、全景视觉应用的公司，布局虚拟偶像领域。
虚拟现实是最热门的趋势之一。 奥飞当年业绩一般，但股价却起飞了。
9月份开始攀升，到2015年12月31日，奥飞股价最高达到54.93元/股。 三个月涨幅约1.5倍，公司总市值一度接近700亿元。
这是奥飞上市后的巅峰。
泛娱乐布局助推了奥飞的成长，也促成了奥飞的更名。 2016年，奥飞动漫更名为“奥飞娱乐”，持续拓展业务半径。
奥飞全面收购北美婴童旅行及耐用品公司Baby Trend Inc.及其中国主要产品供应商后，建立婴童业务线，整合国内品牌“奥贝”，升级母婴产品线。婴幼儿产业链。
奥飞娱乐目前的营收结构基础从此奠定：玩具、婴童用品销售、动漫影视业务形成三大支柱。 然而，自2016年以来，奥飞的股价几乎一路下跌。
经过多方安排，奥飞体重增加了，但并没有变得更强。
从具体业绩来看，奥飞娱乐2016年营收33.61亿，同比增长29.8%，较上年大幅增长。 归属母公司净利润4.98亿元，创历史最高水平。 但2017年归属于母公司的净利润仅为9013万元，同比下降80%。
那年奥飞的玩具业务表现不佳。 新潮玩具业务业绩未达预期，其他业务成为负担：海外影视业务收缩调整，影视投资亏损； 游戏业务未达到预期，进行商誉减值。 。
2018年，奥飞遭遇上市以来首次亏损，归属母公司净利润为-16.3亿元。 奥飞投资的游戏、漫画业务遇到困难，当年计提资产减值准备14.95亿元。
从最新的表现来看，奥飞依然不容乐观。
2021年，奥飞娱乐实现营收26.44亿元，其中玩具销售额贡献10.44亿元，同比仅增长6%； 婴童用品贡献10.34亿元，同比增长14%。 受航运价格大幅上涨和大宗原材料价格上涨影响，两者毛利率分别下降9%和12%。
此外，由于长期股权投资和存货减值损失，奥飞娱乐计提资产减值准备1.02亿元，进一步加剧亏损。 2021年全年，公司实现归属于母公司股东的净利润-4.17亿元。
03.享受王者荣耀就够了吗？
许多中国企业希望复制迪士尼的成功。 蔡冬青曾提到奥飞上市后的三步走计划——最终，奥飞将聚焦“动漫内容”，整合各产业资源布局，成为中国的迪士尼。
遗憾的是，国内还没有一家公司真正成为迪士尼第二。
对于奥飞娱乐来说，现在更重要的是如何恢复盈利能力。 与王者荣耀合作的背后，其实是奥飞娱乐对盲盒新潮流的追求。
（王者荣耀coser）
2020年12月，“盲盒第一股”泡泡玛特在香港上市，市值超千亿港元。 资本对盲盒的追捧由此开始。 文具和鞋子开始以这种新业态销售，奥飞更早采取了行动。
2019年底，奥飞开始针对年轻人孵化盲盒业务。 2020年下半年，奥飞推出了网易游戏IP《阴阳师》的Q版盲盒和叠叠乐系列产品。
年报数据显示，自2020年9月启动销售至2020年12月底，《阴阳师》盲盒相关产品销量突破250万件，销售额突破3000万元。
2021年下半年，奥飞进一步成立了潮玩事业部，盲盒业务年销售收入突破亿元。
现在，王者荣耀也将被奥飞制作成盲盒周边。 王者荣耀的能量显然远远超过阴阳师。
据极光大数据统计，2018年8月，《阴阳师》游戏月活跃用户已从1000万以上萎缩至467.6万。 相比之下，《王者荣耀》这款游戏目前的月活跃用户数比《阴阳师》还要多出一亿多。
这样看来，奥飞娱乐确实有可能凭借《王者荣耀》腾飞。 有投资者评论称，期待这家第一动画公司扭转困境。
（王者荣耀貂蝉coser）
不过，互联网行业分析师张树乐向市场指出，潮玩正在从单纯乘着IP的热度，走向深入研发设计。 对于已经出道多年、衍生品也不是很受欢迎的《王者荣耀》来说，光有一堆新的人偶和玩具是不够的。 改变奥飞目前的业绩和发展轨迹。
市内查询两大电商平台发现，《王者荣耀》官方授权旗舰店粉丝总数约为34万，数字售价均在100多元。 其中，淘宝店铺按照销量排序，销量最多的数字显示有400多人付费。 盲盒领头羊泡泡玛特的多款产品，已有千余人付费。
王者荣耀IP衍生品业务或许并不好做。
此外，泡泡玛特2021年实现营收45.3亿元羊羊荣耀，同比增长79%； 净利润8.5亿元，同比增长63%。 收入的快速增长体现了盲盒市场强劲的发展势头。 但利润增速相对缓慢，且毛利率连续两年下降，这也说明了行业竞争的激烈程度。
同样涉足盲盒业务的金云激光在年报中提到，实体盲盒形态同质化，消费者容易产生审美疲劳，行业红利逐渐消退。
这一切都意味着，仅仅坚守王者荣耀这棵大树是不够的。 奥飞娱乐需要拿出优质的产品来充分挖掘这个超级IP的潜力。
但无论从《王者荣耀》中获得多少好处，对于“动画第一股”奥飞来说仍然意味着短板：毕竟《王者荣耀》并不是其原创IP。
对于任何想要复制迪士尼的公司来说，如果不能打造足够强大的原创IP，就不足以实现这一目标。
主要参考资料：
《对话蔡冬青》中外玩具制造，林峰；
“蔡冬青打造中国迪士尼乐园的乡村孩子”，中国连锁店，王彩霞
（除非单独注明出处，以上图片均来自视觉中国）
（作者丨李楠 编辑丨雷彦鹏）
